ABD Borsa Düşüşünün Ardındaki “Aşırı Hedge” Endişeleri

Temel Çıkarımlar:

• Nvidia’nın güçlü performansı, yatırımcılar için beklenen rahatlamayı getirmedi, aksine piyasada ciddi savunma hamlelerine yol açtı.
• S&P 500 Endeksi, gün içi tarihi bir dalgalanma göstererek ciddi değer kaybına uğradı.
• Piyasa katılımcıları, eski ekonomik izlerden ve belirsizliklerden dolayı risklerini yeniden değerlendirmeye yöneliyor.
• Geçmişte benzer piyasa koşulları ardından kısa vadede toparlanmalar gözlendi.

ABD Piyasalarında Aşırı Hedge Endişeleri

Goldman Sachs’tan John Flood, Kasım başında ABD borsasında yaşanan şiddetli geri çekilmeleri analiz ediyordu. Nvidia’nın piyasaya sunduğu etkileyici finansal rapor, piyasadaki olumsuz havayı dağıtmak yerine, yatırımcıların daha fazla kayıptan korunmak için aldığı önlemleri artırdı. Perşembe günü erken saatlerde borsalar güçlü açıldı; ancak bu ani yükseliş, öğleden sonra tam tersi bir yöne evrildi.

Çalkantılı Bir Gün: Piyasa Tepkileri

S&P 500 endeksi, sabah saatlerinde %1.9’luk bir yükseliş sergileyerek umut verici başladı; ancak gün ortasına doğru düşüşe geçti. Bu dalgalanma, Nisan ayındaki piyasa dalgalanmaları sonrasında bir rekor niteliğindeydi ve günün zirve değerinden $2 trilyon doların üzerinde bir kayıp yaşandı. Ayrıca endeks, aylar sonra ilk kez 100 günlük hareketli ortalamanın altına geriledi ve VIX korku endeksi 26’nın üzerine çıktı.

‘Eski İzlerden’ Gelen Korku

Bu sert geri çekilme, Nvidia’nın finansal raporlarıyla beraber çeşitli teorilerin ortaya atılmasına neden oldu. Eylül ayı istihdam raporunun karışık sinyalleri, FED’in faiz indirimi yeteneği konusundaki şüpheleri artırdı. Bunun yanı sıra overvaluation kaygıları ve teknik gelişmeler, momentum fonları tarafından daha fazla satış getirmeye devam edebilir.

Flood, “Piyasa, geçmişte yaşanan ekonomik şokların izleri ile dolu,” diyerek, yatırımcıların tamamen kar-zarar koruma moduna geçtiğini belirtmiştir. Goldman Sachs’ın ticaret masası, makro ürünler alanında kısa satışlarda dikkat çekici bir artış gözlemledi. Bu satışlar, trading platform fonlarını, özelleştirilmiş sepetleri ve vadeli işlemleri kapsıyordu. Öne çıkan bulgulara göre, 1957’den beri sekiz kez yaşanan benzer durumların ardından piyasa, kısa vadede toparlanma sinyalleri vermiştir.

Tarihsel Eğilimler ve Geleceğe Bakış

Flood, “Bu tür geri çekilme olayları, yatırımcıların risk maruziyetlerini yeniden gözden geçirmesine neden olacak,” diye ekledi. Tarih, önceki benzer dalgalanmalar sonrasında olumlu bir tablo çiziyor. O vakalardan sonra piyasalar genellikle kısa sürede toparlanma eğiliminde bulunmuş ve bir ay içinde ortalama %4.7’lik kazançlar sağlamıştır.

Abraxas Capital ve Diğer Oyuncular

Bu süreçte, “CZ’s Countertrading” balina adıyla bilinen büyük yatırımcı, $37 milyon dolara varan gerçekleşmemiş kayıplarla yüzleşiyor ve hızla 29 büyük adres ekleyerek Bitcoin uzun pozisyonlarına giriyor. Öte yandan, Abraxas Capital’ın kısa pozisyonları, $76.83 milyon dolarlık gerçekleşmemiş kar sağlıyor.

Sıkça Sorulan Sorular

ABD borsasındaki dalgalanmaların sebebi nedir?

ABD borsasında son dalgalanmaların temel nedeni, Nvidia’nın mali raporları gibi olumlu gelişmelerin olumlu etki yaratamaması ve yatırımcıların piyasadaki riskleri yeniden değerlendirmesi oldu.

Bu dalgalanmalar piyasaları nasıl etkiler?

Benzer geçmiş olaylar göz önüne alındığında, piyasa başlangıçta volatilite yaşasa da, genellikle kısa bir süre içinde toparlanma eğilimindedir.

Flood tarafından belirtilen “eski yara izleri” nelerdir?

“Eski yara izleri”, geçmişte yaşanan ekonomik şokların yatırımcı psikolojisi üzerinde bıraktığı etkileri ifade eder. Piyasaların bu tür olaylara olan duyarlılığı ve savunmaya geçme eğilimi buna bağlıdır.

Hedge işlemleri neden arttı?

Mevcut ekonomik belirsizlikler ve geçmişe dayalı korkular nedeniyle yatırımcılar, potansiyel kayıplardan korunmak için hedge işlemlerini artırdı.

Tarihin gösterdiği gibi piyasa ne zaman toparlanır?

Eğer tarih rehber alınıyorsa, benzer geçmiş piyasa koşullarının ardından kısa vadede %2.3 gibi bir toparlanma yaşama eğilimi gözlemlenmiştir.