Kapital Pazarlarına İnanmak - Kriptoparanın Öz ve Temel Değeri

Önsöz

Kriptoparanın gerçekten ilginç olan temel soruları, bugüne kadar gerçekten yanıtlanmamıştır.

"Dijital Altın" Bitcoin'in cevabı değildir. Bu, şu anda düzenleyici bir kooptasyona uğrayan ve stabilcoin (ABD Doları) üzerinde çift yönlü sıkı bir incelemeye maruz kalan bir dinin dini bir biçimini temsil eder.

"Shitcoinlerin sıfır değeri vardır" fikri de cevap değildir. Shitcoin, uzun zamandır pratikte terkedilmiş bir terimdir:

Meme coinler asla boş değildir. Onlar, kültürel sembolleri şekillendirme, yeni bir estetik nesil tanımlama ve hatta kamu zihniyetini yeniden şekillendirme yeteneğine sahip insan inancının kapitalizasyonudur;

Dikkat Coinleri aşırı dalgalanma, spekülasyon ve istismar yaşamış olsa da, temelde insanların kazandıkları parayı bahse girdiği dikkat arama motorlarıdır;

Önceki "Otonom Dünyalar" etrafındaki heyecan artık açıkça tek bir yöne işaret ediyor - yalnızca AI, gerçekten otonom bir dijital dünya inşa etmek için insan doğasını aşabilir. AI'nın yükselişi kaçınılmaz olarak kriptopara ile çift yönlü bir itici güç oluşturacaktır. Eğer bu yolda, dönen para hala fiat ise, kriptopara değilse, o zaman bırakıp gitmemiz gerekebilir;

Projenin geliri, karı, öz sermayesi ve hisse senetleri ile tokenlar arasındaki çekişme hakkında, kriptopara pazarını bir borsa gibi ele aldığımız bu kadar yılın ardından, buna bir son verme zamanı gelmiştir;

Bu kadar yıl boyunca, çoğumuz hala VC'ler tarafından dayatılan "değer" dar çerçevesinde sıkışıp kalmış durumdayız. Eğer geleneksel borsa ve VC değerleme sisteminden bağımsız bir değer yargısı kriterleri seti oluşturamazsak, o zaman gerçekten sermaye pazarını bozmuş sayılmayız - en azından henüz değil. Bu noktada, bu tam anlamıyla bir başarısızlıktır.

Ama başarısızlık asla son değildir; bu bir süreçtir. Yetiştirme, sonsuz bir başarısızlıktır ve sonsuz başarısızlık, sonsuz bir mücadeleden gelir. Bu, bugüne kadar kripto paranın en büyük gerçekleştirilmemiş potansiyelidir - canlılığı her zaman zorluklar, kesintiler ve yeniden yapılanmalarda yatar.

Gerçek kripto hareketi, her şeyin tokenleştirilmesi ve kültürler ile değerler arasında küresel ölçekte bir savaşın ardından bir diğerinin olması hakkında olmalıdır. Bunlar, VC'lerin ve saf spekülatörlerin asla hoşlanmayacağı şeylerdir çünkü asla inanmazlar.

Aşağıdaki makale geçen Aralık ayının sonunda yayımlandı, ancak Bitcoin çöküşü, sürekli sektör çıkışları ve güven kaybı arasında, bu makalenin herkese güven getirebileceğini umuyoruz.

Bitcoin Modern Bir Dindir

Hristiyanlığın İsa'sı, Budizmin Siddhartha Gautama'sı, İslamın Muhammed'i ve Bitcoin'in Satoshi Nakamoto'su vardır.

Hristiyanlığın "Kutsal Kitabı", Budizmin "Buddha Kutsal Yazıları", İslamın "Kuran"ı ve Bitcoin'in "Bitcoin:" vardır. Bir Eşler Arası Elektronik Nakit Sistemi."

Daha ayrıntılı karşılaştırmalara dalarsak, Bitcoin'in, yukarıda belirtilen seviyelerin ötesinde, geleneksel dinlerle birçok benzerlik paylaştığını buluruz. Örneğin, Bitcoin'in kendi doktrini de vardır (modern finansal düzen nihayetinde çökecek ve Bitcoin modern finansal düzenin sonunda Nuh'un Gemisi olacak), kendi dini ritüelleri (madencilik ve HODLing), gelişiminde bölünmelere de maruz kalmış ve belirli bir ölçeğe ulaştığında hükümetler tarafından belirli amaçlar için kullanılan bir araca dönüşmüştür, vb.

Ancak, Bitcoin'i "modern din" olarak etiketleyecek olursak, geleneksel dinlerden farklarını tartışmalıyız.

Öncelikle, mevcut kripto endüstrisinde evrilen ve hatta ironik bir anlam kazanan "merkeziyetsizlik" terimi, şüphesiz Bitcoin'in temsil ettiği modern dinin temel özelliğini temsil etmektedir. Burada vurguladığım şey, bir blockchain ağının çalıştığı merkeziyetsizlik derecesi değil, "konsensüs oluşumunun merkeziyetsiz bir süreç olup olmadığıdır."

Bitcoin'in "yaratılış tanrısı" Satoshi Nakamoto, "kendini sürgün" etmeyi seçti ve yeni bir dünya yaratma yetkisini bıraktı. Bitcoin, merkezi otoriteyi simgeleyen bir tanrıdan yoksundur, ayrıca ilahi otoriteye sahip gerçek bir merkezi birey veya varlık da yoktur. Geleneksel dinlerin tersine, organik olarak aşağıdan yukarıya doğru büyümüştür. Bitcoin beyaz kağıdı, "The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks" ifadesinin bulunduğu yaratılış bloğu ile birlikte asla değiştirilmemiştir. Onları istediğiniz gibi yorumlamakta özgürsünüz.

Satoshi Nakamoto, en insana benzer "yaratılış tanrısı"dır ama en az insana benzer olanıdır çünkü insan dışı etik standartlar sergilemektedir veya bir başka deyişle, ideal hedefler göstermektedir. Satoshi Nakamoto, yalnızca milyarlarca dolar değerinde Bitcoin'e sahip olmakla kalmayıp, bu dini anında yok etme yeteneğine de sahipti, sanki dünyayı yok edebilecek bir düğmeye sahipmiş gibi, ama bir anda kayboldu. Daha derin bir düşünceyle, Bitcoin'in gelişiminin üzerinden geçen tüm bu yıllarda, Bitcoin inananları hala Satoshi Nakamoto'nun yarattığı dünyayı sonsuza dek koruduğuna yürekten inanıyorlar. Bugün bile, dünya genelindeki hükümetler inanmaya başladığında, her şeyin ne kadar inanılmaz olduğunu fark edeceksiniz.

İkincisi, Bitcoin'i yüz yüze vaaz verme, savaş fetihleri veya takipçileri çekmek için göç etme gibi geleneksel dinlerden ayıran "İnternet"tir. İnternet, Bitcoin'in yayılmasını geleneksel dinlerde görülen doğrusal ve coğrafi yönlerden dönüştürmekle kalmadı, aynı zamanda Bitcoin'e yeni bir genç nesle hitap etmek için meme kültürü gibi modern enfeksiyon unsurları da kazandırdı.

Ve elbette, "Bağlılık ve Ödül" ile "Çatallama ve Ölçekleme" de var. Bu iki nokta, modern dinin esasen bir "İnanç Sermaye Pazar"ı olduğunu belirlediği için çok önemlidir.

İnanç Sermaye Pazarı

Eğer bir Bitcoin inananıysanız, oruç tutmanıza veya inzivaya çekilmenize gerek yok; sadece bir Bitcoin tam düğümü çalıştırmanız veya Bitcoin tutmanız yeterlidir.

Bitcoin'e olan inancınız sorgulandığında, ister blok boyutu tartışması olsun, ister Ethereum veya Solana gibi akıllı sözleşme kamu zincirlerinin ortaya çıkışı olsun, kutsal savaşlara katılmanıza gerek yok; yine de sadece bir Bitcoin tam düğümü çalıştırmanız veya Bitcoin tutmanız yeterlidir.

Hem bir Bitcoin tam düğümü çalıştırmak hem de Bitcoin tutmak, bu Bitcoin dininin bir ritüeli olarak görülebilir. Bu ritüel, size daha iyi bir yaşam umudu vaat etmez veya mutlu bir ahiret özlemi vermez; bunun yerine, inananlara fiyat performansı aracılığıyla maddi ve manevi ikili ödüller sağlar.

Benzer şekilde, ister blok boyutu tartışması olsun, ister Ethereum veya Solana gibi yeni kamu zincirlerinin ortaya çıkışı olsun, çeşitli tartışmalar nihayetinde kripto para piyasa değerinin sürekli artmasıyla sonuçlanır. Kripto para biriminde, inanç çatışmaları artık fiziksel yok oluşa veya manevi fethe yol açmıyor, aksine geleneksel dinlerin dünyayı açıklamak için çatıştığı, sonunda dünyayı böldüğü durumun tam tersini sunuyor. Ancak kripto para çatışmaları, dünyanın yaratılmasını ateşler, Big Bang'den sonra genişleyen evren gibi sonsuz bir şekilde yayılır, daha büyük ve daha canlı hale gelir.

Evren geniştir, sayısız Dünya'yı barındırır. Sermaye pazarı da geniştir, sayısız tokenleştirilmiş inançları barındırır.

Bitcoin kesinlikle belirli bir modern dindir. Ancak, "İnanç Sermaye Pazarını" öncüsü olarak bakıldığında, önemi belirli bir modern dinin çok ötesindedir; ben buna "Din Olmayan Din" diyorum. Bitcoin bugüne kadar gelişirken, geleneksel dinlere benzer bir sekülerleşme geçirdi, bu da dini ritüellerin bir Bitcoin tam düğümü çalıştırmaktan HODLing'e ve ardından neredeyse hiçbir kripto para oyuncusunun belirli anlamını vurgulamadığı, sessizce kripto para piyasa piramidinin zirvesini totem gibi işgal ettiği bir duruma dönüşmüştür. Bugünün dünyasında, Noel ağaçları, hediyeler ve festivallerin atmosferini yaşarken, sosyal medya profil resimlerimizi Noel'de Santa şapkası takmak için değiştirdiğimizde, artık Noel'in yalnızca bir Hristiyan dini tatili olmadığını, belki de Hristiyan olmadığımızı söyleyebilirim.

Bitcoin'in kripto para birimi ile eşanlamlı olduğunu söyleyebilirsiniz çünkü Bitcoin çökse, kripto para piyasası varlığını sürdüremezdi. Tüm kripto para değerlerinin temeli Bitcoin'in değeridir. Ancak, Bitcoin'i böyle tanımlamaya eğilimli değilim - Bitcoin'in temel değeri nedir? Dijital altın mü? Tokenize edilmiş enerji mü? Fiat katili mü? Bana göre, Bitcoin'in temel değeri modern bir din biçimi kurmuş olmasıdır, yani İnanç Sermaye Piyasası.

Sekülerleşme

Geleneksel dinlerde veya Bitcoin'de, sekülerleşme iki ucu keskin bir kılıçtır.

Örneğin, Noel'i ele alalım. Noel'in getirdiği küresel ticari değer (tatil perakendesi, hediyeler, turizm, süslemeler ve ilgili harcamalar gibi) geleneksel Hristiyan kurumlarının ticari değerini (cemaat bağışları, kilise bilet satışları, ürünler ve ilgili gelirler gibi) önemli ölçüde aşmıştır. Statista ve Ulusal Perakende Federasyonu (NRF) tahminlerine göre, 2024 için ABD tatil perakende satışlarının toplamı yaklaşık 973 milyar dolar olup, 2025'te ilk kez 1 trilyon doları aşması beklenmektedir. Bunlar yalnızca ABD pazar rakamlarıdır ve ABD, küresel Noel harcamalarının yaklaşık %40-50'sini oluşturmaktadır.

Buna karşılık, Hristiyanlığın geleneksel "ticari değeri", cemaat bağışları (onuncu, bağışlar), kilise bilet satışları (örneğin, kilise turistik yerleri), ürün satışları (örneğin, kitaplar, hediyelik eşyalar) ve ilgili gelirler, Gordon-Conwell Teolojik Seminari'nin "Küresel Hristiyanlığın Durumu 2024" raporuna göre yaklaşık 1.304 trilyon dolara ulaşmaktadır.

Hristiyan turistik yerleri ve hediyelik eşyalarla ilgili Hristiyan olmayanların katkılarını hariç tutarsak, bu 1.304 trilyon doların daha da indirilmesi gerekecektir.

Sekülerleşme, Noel'i katı bir dini bayramdan küresel bir kültürel olguya dönüştürmüştür, şüphesiz Hristiyanlığın etkisini bir ölçüde genişletirken, aynı zamanda dini özünü de sulandırmaktadır.

Bu, Bitcoin ve onun yarattığı tüm inanç temelli sermaye piyasası için de geçerlidir. Dünyanın dört bir yanındaki birçok insan Noel'i neşeli bir gün olarak görüyorsa, artan sayıda kripto para piyasası katılımcısı yalnızca spekülatif amaçlarla girmektedir.

Bu doğru ya da yanlış değil, ama durdurulamaz bir kaçınılmazlıktır. Burada sorduğumuz soru, Noel'i kutlamak geleneksel Hristiyanların inancını sarsmamışken, büyük spekülatif dalganın geleneksel Bitcoin inananlarının inancını sarsıp sarsmadığıdır.

Her ikisi de sekülerleşme örnekleri olarak, Noel'in neşeli atmosferi Hristiyanları inançlarından şüphe etmeye yöneltmezken, kripto para piyasasının spekülatif atmosferi kripto inananları arasında boşluk ve hayal kırıklığı duyguları yaratmıştır. "Kripto para endüstrisinde 8 yılımı boşa harcadım" başlıklı son viral Twitter gönderisi bunun en iyi örneklerinden biridir.

Sorun nerede yatıyor?

Mit

Bu konuda kolayca sonuç çıkarmaya cesaret edemiyorum. Bir kripto oyuncusunun sezgisel perspektifinden, çok temkinli bir şekilde bunun mümkün olabileceğini söyleyebilirim, ancak daha olası olanı, Bitcoin'in çok hızlı geliştiği ve Bitcoin inancının kendisi için temel desteğin geleneksel dinlere kıyasla çok daha az olduğu.

Daha da önemlisi, kripto para endüstrisi "teknoloji miti"nde çok ileri gitmiştir. Endüstrinin tarihi boyunca, hem uygulayıcılar hem de spekülatörler sürekli olarak bir sorunun cevabını aramışlardır—"Blockchain teknolojisi başka ne için kullanılabilir?" Uygulayıcılar bunu girişimcilik yönlerini belirlemek için kullanırken, spekülatörler bunu spekülatif hedeflerini belirlemek için kullanır. Herkes daha hızlı, daha verimli ve daha pratik uygulanabilir bir blockchain peşindeyken, şüphesiz bu kendine zarar vermektir.

Eğer kripto para endüstrisi sadece ikinci Nasdaq ise, o zaman gereksiz işler yaparak para israfı yapmaktadır. Dahası, para israfı sadece önemsiz bir meseledir; asıl zarar, "sermaye piyasasına olan inancın" azalmasında ve inancın kendisinin tüketilmesindedir.

Hristiyanlık olmadan, popüler kültürel bir Noel olmazdı. İnançla şekillendirilmiş bir sermaye piyasası olmadan, girişimciler ve spekülatörler için cennet olmazdı. Bu bariz neden-sonuç ilişkisini göz ardı edersek, kendimize doğal olarak şunu sormaya devam edeceğiz: "Kripto para piyasasına daha fazla insan çekmek için hangi yeni anlatıyı yaratmalıyız?"

İster geleneksel din olsun ister kripto para, kaçınılmaz olarak bu soruyu düşünmelidirler—"Farklı dönemlerde, farklı kültürel tercihlere sahip gençleri nasıl çekmeliyiz?" Bitcoin, 20 yıldan kısa bir sürede geleneksel dinleri şaşırtan yeni bir cevap sunmuştur. Şimdi, Bitcoin ve tüm kripto para endüstrisinin bu zorlukla yüzleşme sırası geldi.

Kurtarıcı

Meme coin'ler kripto para endüstrisinin kurtarıcısıdır.

Öncelikle, sermaye piyasasındaki inancın temeli Bitcoin'dir, ancak bu, Bitcoin maksimalizmini yeniden coşkuyla teşvik etmemiz gerektiği anlamına gelmez. Dini alandaki en ortodoks ve tutkulu varlık genellikle niş bir alandadır. İster siberpunk ruhu olsun, ister geleneksel finansın nihayet çökeceği kehaneti, getirdikleri yenilik, genç nesil için giderek azalmakta ve anlama eşiği yüksek olmaktadır.

Diğer bir deyişle, Bitcoin'i belirli bir din olarak canlandırmak, aslında Bitcoin'i küçümsemektir çünkü aslında canlandırmak istediğimiz şey, "din olmayan bir din"dir; herkesin inançlarının modern çağda kripto para piyasası aracılığıyla birleşebileceği bir kavramdır ve bu, sadece maddi zenginliğin hasadını değil, aynı zamanda sınırsız gücün patlak vermesini de sağlar.

Bitcoin'in temel değeri "senin ve benim bunun değerli olduğuna inanmamızdır." Bu görünüşte önemsiz ifade, aslında değeri açıklama hakkının büyük bir merkeziyetsizleşmesidir. Sen ve ben keyfi olarak bir kağıt parçası alıp "değer bir gram altına eşittir" yazabiliriz, ancak kimseyi bunun değerini kabul etmeye ikna edemeyiz. Herhangi bir değer bağı ve merkezi otorite onayı olmadan, sıfırdan başlayarak, dil, kültür, coğrafya ve diğer engelleri aşarak ve hatta nihayetinde kurumlar ve hükümetlerden tanınma kazanarak, bu büyüklük kamu tarafından çokça küçümsenmektedir.

Tarih boyunca, bireysel bilinç her zaman son derece marjinalleşmiş ve kolayca ezilebilir hale gelmiştir; bu noktada hepimiz birey ve canlı varlık olarak kendimizin değerini ve her bir bireysel düşüncenin değerini küçümsemişizdir. Aslında, dünyanın en bol kaynağı savaşta tüketilmiştir - bilincimizi işgal etme savaşı. Siyasi seçimler, reklam kampanyaları ve hatta temel olarak düşündüğümüz en basit genel bilgi eğitimi, nihayetinde bir şeyin iyi mi kötü mü olduğuna inanmamız için büyük miktarda para tüketmektedir.

İnternet harika; fikirlerimizin her şeyi aşmasına olanak tanır, sürekli iletişim ve düşüncelerin çarpışmasını sağlar. Kripto para harika; karşılıklı anlayışımızın birbirimizin fikirlerine ulaşması ve bunun büyük bir ölçekle ve üstel olarak büyümesi durumunda neleri başarabileceğimizi çok somut bir şekilde görmemizi sağlar.

Kripto paranın büyüklüğü sadece küçümsenmekle kalmamış, aynı zamanda tersine dönmüştür. Ev inşaat teknolojisi gerçekten harika olsa da, bir evin temel değeri insanlara bir barınak sağlamaktır. "Eşler arası elektronik nakit sistemi" kesinlikle parlak bir kavram olsa da, temel değeri herkesin Bitcoin'in gerçekten değerli bir elektronik nakit olduğu ve para birimi olarak kullanılabileceği konusunda hemfikir olmasıdır. Yıllar içinde, Bitcoin'in yanı sıra, bu pazara daha fazla insanın gireceğini hayal ederek sayısız daha hızlı, daha verimli ve daha etkili blok zincirleri yarattık.

Din dışında, Noel gibi bir fenomenin kitlesel ve hızlı bir şekilde çoğaltılabileceğini düşünmek gibidir. Elimizde bir kılıç olduğunu düşünmek, bizi dünyayı yöneten kılıç ustası yapabilir, ancak gerçekte elimizde hiç kılıç yok ve kalbimizde daha da az var.

İkincisi, meme coin'ler asla tam ve olgun bir boğa piyasası döngüsünden geçmemiştir. Bugüne kadar, birçok kişi meme coin'lerin değerinin tamamen değersiz olmanın çılgın heyecanında yattığına inanıyor. Geçen yıl pump.fun'un popülaritesi ve Trump'ın coin ihraçları, "meme coin'lerin" gerçek tanımını "dikkat token'ları" ile daha da kirletti.

Gerçek bir meme coin nedir? Aslında, "meme coin" terimini bile sevmiyorum. Böyle bir terime sahip olmamızın nedeni, erken dönem $DOGE ve $SHIB'nin insanların işe yaramaz bir durum olarak düşündüğü şeyde büyük başarı elde etmesidir. Başarıdan sonra nedenler aramaya her zaman eğilimliyiz ama inancın değerini göz ardı ediyoruz. Yani, onların başarısı, o gülümseyen köpeğin resminin dünya çapında büyük bir etkisi olduğu için, buna "meme coin" diyelim. Böylece, klasik internet meme kültürel sembollerinin taşınmasına devam edelim—Pepe, Wojak, Joe...

Burada, Murad'a saygı duruşunda bulunmalıyım. O, "meme coin"in gerçekten ne olduğunu sistematik bir şekilde açıklayan ilk kişiydi, ölçülebilir bir kalite değerlendirme standardı önerdi ve yeterince büyük bir sahnede konuştu. Onun "meme coin süper döngüsü" teorisi kripto dünyasında yeterince etki kazandı.

Çok önemli bir noktayı kavradı—bir meme, sadece bir inanç varlığı için sözdizimsel şeker; gerçek bir inanç varlığı Bitcoin gibi olmalı, insanlara doktrinini net bir şekilde bildirmeli, aslında neyle karşılaştığımızı, neyin değişmesi gerektiğini ve bu dünyayı nasıl etkileyeceğimizi veya hatta değiştireceğimizi bilmelidir.

Yani, $SPX iyi, çünkü net, insanlara S&P 500'ün gerçek değerini aşarak geleneksel finansı acımasızca alay edeceğimizi açıkça söylüyor. Yani, $NEET iyi, çünkü net, insanlara dokuzdan beşe kadar olan fare yarışının sadece bir dolandırıcılık olduğunu ve daha fazla insanı uyararak çalışma köleliğinden kurtaracağımızı açıkça söylüyor.

Ve Bitcoin inananları fiyatın yükseliş ve düşüşleri sırasında ascetik uygulamalara katılırken, gerçek bir inanç varlığı yaratmak asla kolay değildir. Bu süreçte, Bitcoin dışındaki yeni dinlerin sadece içsel olarak net bir konum ve anlam bulmaları değil, aynı zamanda büyük bir topluluk fikrini birleştirip pekiştirmeleri ve etkilerini sürekli olarak dışa doğru genişletmeleri gerekiyor. Bu uzun bir süreç olmak zorunda ve her küçük adım fiyatla yansıtılmayacak.

Meme coin'ler kripto para endüstrisinin kurtarıcısıdır; bu, herkesin "meme coin'lerin" aslında özüne dokunmayan yanlış bir adlandırma olduğunu ve "inanç varlıklarının" bir kez daha kripto para pazarında parlayacağını fark ettiğinde, herkesin hayretle, "Meme coin'ler geri döndü!" demesi gerektiği için söyleniyor. Aslında, "inanç varlıkları" bu pazarın özüdür. Bunun vazgeçilmez olduğunu söylemeyeceğim çünkü doğal olarak var.

Sonuç

Dünyanın her yıl, her ay, her gün ve hatta her saat önem verdiği şey değişiyor. Kripto paranın her zaman dünyanın en çok izlenen şeylerinden biri olmasını bekleyemeyiz. Eğer inancımızı kaybedersek, o zaman bu sektör ölmelidir.

Büyüklük planlanamaz; kripto paranın tekrar en üst düzey küresel konu olmasını sağlayacak şeyi tahmin edemeyiz. Bu bir ascetik pratiktir. Bitcoin, sosyolojik bir plan, bir siber din, bir din biçimidir. Bunu unutursek, tüm kripto para sektörü Bitcoin konsensüsüne dayalı bir "iş" olmaktan başka bir şey değildir. Ve iş insanlarının istediği şey, konsensüsün sürekli pekiştirilmesi değil, sürekli artan gelirlerdir.

Hiçbir şeyi değiştiremiyorum, değiştirmeyi de istemiyorum, ama inancımı, sermaye piyasalarına olan inancımı sürdüreceğim.