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这并非因为YouTube会申请银行牌照，而是因为无论资金来自何处，金融服务都应随之而至。作者：

凯勒·沙克编译：

Jiahua，ChainCatcher

每一家成功的数字银行都遵循着相同的起步路径：找出传统银行收费过高或服务质量欠佳的领域，以此为立足点，进而拓展更广泛的银行业务。SoFi发现，对于具有增长潜力的借款人而言，FICO信用评分并不是一种有效的学生贷款定价方法。相反，他们根据收入走势和可支配现金流进行承保，而他们积累的数据逐渐形成了一道真正的护城河。虽然大多数银行对每笔跨境交易收取3%的手续费，但Monzo、Revolut和Starling在成立之初就推出了免外汇手续费的服务。

在巴西市场，传统银行收取高昂的利率，数以百万计的人被排除在正规金融体系之外，而Nubank凭借免年费的信用卡赢得了市场。

这一策略始终如一：先站稳脚跟，抢占垂直细分领域的市场，然后扩展至全方位服务。如今，得益于稳定币，开设活期和储蓄账户变得前所未有的简单。基础设施基本上已经商品化了。这催生了一波基于稳定币的新银行初创企业，但其中大多数缺乏差异化。正是这种“零门槛”的特性，使得它们能够轻松推出，同时也让下一批竞争对手能够毫不费力地效仿。

仅就充值规模而言，并不存在护城河。第一代金融科技公司之所以取得成功，主要是因为它们在刚刚商品化的分销层（互联网）之上构建了具有差异化的产品。这使他们比现有的传统银行更具优势。当产品趋于同质化时，这为通过捆绑销售推出新产品铺平了道路。

开设存款账户的便利性并不会催生成千上万家新的独立数字银行；相反，它将使数字银行成为一种内置功能，嵌入到那些已经拥有更具价值资产——即收入来源——的平台之中。如果你是一位在 YouTube 或 Twitch 上通过内容创作赚钱的创作者，你与这些平台的关系比你与大通银行的关系更为紧密，且蕴含着更丰富的数据。该平台能实时掌握您的现金流状况。它了解你的成长轨迹。它对算法有着深刻的理解。它能够以传统银行无法企及的方式提供信贷承销服务。

同样的逻辑也适用于优步（Uber）和来福车（Lyft）等零工经济平台、Whop和TikTok等社交电商平台，以及Deel和Gusto等现代薪资服务提供商。将创作者收入与金融产品捆绑在一起的逻辑很简单。支付给创作者和零工的收入、市场产生的商品交易总额（GMV）以及支付给员工的工资，一旦通过ACH转出，其价值便不再属于该平台。仅YouTube一家，自2021年以来就已向创作者支付了超过1000亿美元，并于十二月推出了稳定币支付功能。Whop 已创造了超过 40 亿美元的交易总额，并已开始向支持加密货币的金融服务领域进行垂直拓展。

只需几行代码，该平台现在就能在支付过程中赚取转账手续费和短期资金收益，因此将这些服务整合到平台中，并最终基于对用户的了解提供贷款服务，便成为一种顺理成章的选择。从监管角度来看，这些公司无需成为真正的银行。他们只需提供“银行即服务”（BaaS），包括账户、借记卡和贷款，这些服务将基于他们已生成的平台数据来运作。

这里的立足点不再是产品噱头或价格套利；立足点在于收入关系本身。YouTube将成为下一家数字银行。