Rapor: Parçalanma, RWA Pazarının Trilyon Dolarlık Potansiyelinin En Büyük Engeli Haline Geldi

BlockBeats Haberleri, 19 Aralık tarihinde, RWA.io'nun bir araştırma raporu, blockchain teknolojisinin yeniliği hızlandırmasına rağmen, aynı zamanda sermayenin ağlar arasında serbestçe dolaşımını engelleyen likidite engelleri oluşturduğunu belirtti. Sonuç olarak, tokenleştirilmiş gerçek dünya varlıkları (RWA), giderek birbirinden kopuk bir pazar yerine tek bir finansal sistem gibi görünmektedir.

Araştırma, aynı temel varlıkları temsil etmesine rağmen, farklı blockchain'lerde, tamamen aynı veya ekonomik açıdan eşit değerdeki varlıkların dahi işlem fiyatlarının sürekli farklılık gösterdiğini bulmuştur. Aynı zamanda, sermayenin ağlar arasında transferi hala yüksek maliyetli ve karmaşıktır. Bu verimsizlik sorunları, pazara arbitraj mekanizmaları aracılığıyla kendi kendini düzeltme ve etkin fiyat keşfi sağlama yeteneğini engellemektedir.

Rapor, parçalanmanın en belirgin sonuçlarından birinin, farklı zincirlerde çıkarılan aynı varlıkların sürekli olarak fiyat farklılığı göstermesi olduğunu belirtmektedir. Ekonomik açıdan tamamen aynı olan tokenleştirilmiş varlıkların genellikle farklı ana ağlar arasındaki işlem fiyat farkı %1 ila %3'e kadar ulaşmaktadır. Geleneksel finansta, arbitraj faaliyeti bu pazar farkını hızla ortadan kaldırır. Bununla birlikte, teknik engeller, ücretler, gecikmeler ve işlem riski nedeniyle, şu anda çapraz zincir arbitrajı gerçekleştirmek hala zordur, varlık transfer maliyeti genellikle farktan daha yüksektir, bu da verimsizliğin devam etmesine neden olmaktadır.

Fiyat keşfinin yanı sıra, RWA.io, karşılıklı çalışmayan zincirler arasında sermaye transferinin, her işlemin %2 ila %5 kayıp yaşatacağını tahmin etmektedir, bu da değişim ücretleri, slippage, transfer ücretleri, Gas ücretleri ve zamanlama riskinden kaynaklanmaktadır. Raporun modellemesi, her sermaye yeniden dağıtımında ortalama %3.5 kayıp yaşandığını göstermektedir. Bu parçalanma modelinin devam etmesi durumunda, bu sürtünme maliyetinin yılda pazardan yaklaşık 6 ila 13 milyar dolar emdiği tahmin edilmektedir.

RWA.io'nun Kurucu Ortağı ve Baş İşletme Sorumlusu Marko Vidrih şunları söyledi: "Bu parçalanma, pazarın trilyonlarca dolarlık potansiyelini gerçekleştirmesinin en büyük engelidir." Ve şunu ekledi: "Geleneksel finansta, AB genelindeki SEPA anlık ödeme talimatı, değerin nasıl birkaç saniye içinde hesaplar arasında aktarılabileceğini gösterdi. Tokenleştirilmiş varlıklar da bu şekilde sürtünsüz olmalıdır."